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市集概述

好意思股、好意思债休市。军工股力挺泛欧股指和德股反弹，六日内五创历史新高，欧洲军工股大涨：萨博收涨逾16%、莱茵金属涨14%、BAE涨9%。投资者押注欧洲将增发债券支捏加大防务开销，欧债价钱王人跌，十年期德债收益率创逾两周新高。

日本GDP增长不测强盛，日元刷新一周来盘中高位，十年期日债收益率一度创十五年新高。

好意思元指数脱离两月低位；离岸东说念主民币涨破7.25至三周高位，后一度回落超200点；比特币一度跌约2000好意思元、跌破9.6万关隘。

原油和黄金反弹，布油扭转三连跌，告别一周低位。

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亚洲时段，A股三大指数小幅高涨，机器东说念主意见股午后爆发，腾讯云意见走强，港股探底回升，腾讯收涨近4%，百度跌近7%。

DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解确定>>

要闻

中国国度主席出席民营企业谈话会并发表紧要话语，强调：民营经济发展远景巨大康庄大道，民营企业和民营企业家技艺稀薄正大那时；任正非、王传福、王兴兴等六位企业负责东说念主代表发言，马云、马化腾等企业家参加谈话会。

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工信部等八部门印发《新式储能制造业高质地发展行动决议》，推动区块链、大数据、东说念主工智能、5G等新一代信息工夫在新式储能制造业平庸应用。

高盛：上调MSCI中国和沪深300方针位，瞻望AI平庸应用畴昔十年将使中国公司的每股收益每年擢升2.5%。

百度搜索灰度测试接入DeepSeek，2月18日零时上线。

俄好意思18日在沙特都门利雅得会晤，谈论怎么驱动乌克兰问题谈判；欧洲多国指引东说念主17日举行巴黎遑急会议磋议乌克兰场面等问题，会议前马克龙与特朗宽泛电话交谈，会后北约文牍长称欧洲准备为乌克兰提供安全保险。

特朗普施压无效，媒体称OPEC+研究推迟4月增产谈论。

市集收报

好意思股：休市。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.54%。德国DAX 30指数涨1.26%，法国CAC 40指数涨0.13%，英国富时100指数涨0.41%。

A股：沪指涨涨0.27%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.51%。

债市：到债市尾盘，德国十年期基准国债收益率约为2.49%，日内升6个基点；两年期德债收益率约为2.13%，日内升2个基点。

商品：布伦特4月原油期货收涨0.64%，报75.22好意思元/桶。伦锌涨超1%，领涨伦敦基本金属，而伦铜跌近0.9%。

要闻确定

寰球重磅

中国国度主席出席民营企业谈话会并发表紧要话语。国度主席：民营经济发展远景巨大康庄大道，民营企业和民营企业家技艺稀薄正大那时。

据央视新闻视频报说念画面，参加谈话会的民营企业家包括：宁德时间董事长曾毓群、阿里巴巴首创东说念主马云、飞鹤乳业董事长冷友斌、正泰集团董事长南存辉、宇树科技首创东说念主王兴兴、新但愿董事长刘永好、华为首创东说念主任正非、比亚迪董事长王传福、韦尔半导体股份董事长虞仁荣、小米董事长雷军、奇安信董事长王人向东、腾讯董事会主席兼首席扩充官马化腾等。据新华社，谈话会上，任正非、王传福、刘永好、虞仁荣、王兴兴、雷军等六位民营企业负责东说念主代表先后发言，就新时局下促进民营经济发展提议意见和建议。

工信部等八部门：推动超等电容器、铅碳电板、钠电板、液流电板等工程化和应用工夫攻关。《新式储能制造业高质地发展行动决议》提议，积极饱读吹探索火电合理配置新式储能，支捏新式储能撑捏可再活泼力大领域消纳；积极鼓动新式储能工夫家具在工业领域应用，发展个性化、定制化家用储能家具；加速锂电板等熟悉工夫迭代升级，支捏颠覆性工夫翻新；推动区块链、大数据、东说念主工智能、5G等新一代信息工夫在新式储能制造业平庸应用。

中金谈中国钞票重估远景：静态透支，意味波动加多且需更多催化剂；但中期或促成更彰着结构市。中金公司默示，当今的情景是，宏不雅叙事的“标的”无疑是正确的，但“程度”上无法说明也难以证伪，不同投资者通过“程度”假定赋予不同的风险溢价就会得出不同的指数空间。动态看，永远的科技趋势和宏不雅叙事能否罢了，是翻开更大高涨空间的重要，毕竟盈利对市集的作用远不是短期的风险溢价好像相比的，这亦然现时市集的不对地点，产业趋势能以多快和多大的速率罢了。

高盛：上调MSCI中国和沪深300方针位，瞻望AI平庸应用畴昔十年将使中国公司的每股收益每年擢升2.5%。本轮港股行情特征与压力测算。广发证券默示，截止2月14日收盘，恒生指数ERP回落至6.4%，相当接近昔日三年ERP均值-1.5X尺度差。静态测算，ERP“跌至-1.5X尺度差位置”、“跌至旧年5月20日全都水平”、“跌至旧年10月7日全都水平”三种水平下分辩对应上方空间0.5%、3.1%、8.4%。意味着现时的ERP水平或已隐含结构性过热的情况。大摩测算：中国科技股估值，哪些高了，哪些还有空间？据大摩测算，中国数据中心企业的估值较寰球同业折价约50%，不断软件企业接近寰球同业水平，办公软件和CDN企业则逾越寰球同业3倍以上。中概：还能“疯”多久？短期基于科技突破的领会重估在大涨之后可能会迎来赚钱了结，但颐养之后，中国钞票后续可能还有契机。

百度搜索灰度测试接入DeepSeek，将在2月18日零时上线。百度默示，届时用户可在百度PC端首页点击「AI+」参预AI搜索，开启框下方「深度想考R1」按钮即可切换至DeepSeek R1模子；或在百度APP输入轻易搜索词，完成一轮搜索后，在搜索收尾页点击「AI+」参预AI搜索，点击下方「去试试“DeepSeek R1”」即可与DeepSeek对话。

乌克兰问题，好意思俄在沙特要开谈了。俄罗斯方面17日说明，俄好意思两边18日将在沙特都门利雅得举行会晤，为可能举行的乌克兰问题谈判作念准备。俄总统助理：沙特利雅得会谈将是一场俄好意思间的双边会谈，议题是就怎么驱动乌克兰问题谈判达成一致。好意思国国务卿鲁比奥16日安抚说，“真是谈判”时会让欧洲参加。

迷水商城迷水商城英法德意等欧洲多国的指引东说念主17日在法国巴黎举行遑急会议，磋议乌克兰场面和欧洲集体安全议题。巴黎遑急会议举行前，马克龙与特朗宽泛电话交谈。会议后，北约文牍长称欧洲准备为乌克兰提供安全保险。“欧洲依然准备好并慷慨加强自己建设，主动为乌克兰提供安全保险。”好意思俄要平直谈，我方靠边站？欧洲东说念主系念“好意思俄联手破坏欧盟”。罗马国际事务研究所长处纳塔莉·托奇将万斯的话语解读为好意思国对欧盟的平直恫吓，她称这是好意思国的一个“剧情调治”，而欧盟恰是极右翼欧洲东说念主和俄罗斯都试图破损的对象。高盛深度详解俄乌和平对商品兴味：显耀冲击自然气，金油铝影响有限。高盛劝诫，要是俄罗斯通过乌克兰输往欧洲的自然气流量复原到战前水平，欧洲自然气今夏可能暴跌56%。由于现时制裁并未严重影响俄罗斯石油、金属的出口量，和平条约对这些商品的影响相对有限。寰球央行的黄金购买飞腾也将捏续。

特朗普施压无效，OPEC+或将推迟4月增产谈论。媒体称，OPEC+代表默示，尽管好意思国总统特朗普号召裁汰油价，但OPEC+仍研究推迟增产谈论，寰球油市过于脆弱，不得当复原产量。不外，即使OPEC+保捏产量不变，春药女寰球供应也将高出需求。

特朗普“黄金价值重估”意味着什么？好意思银：无QE之名的QE。好意思银好意思国利率策略期骗Mark Cabana合计，黄金重估对好意思联储钞票欠债表的影响雷同于量化宽松（QE），无需好意思联储本色操作，就能“造谣”创造近7000亿好意思元资金，用于各式政府优先事项。

国防部后，马斯克要查好意思国黄金储备的账。马斯克对网友“审查诺克斯堡的黄金储备”的提议复兴称，“诚然，至少每年都要审查一次吧？”值得注宗旨是，好意思国黄金储备的真实性问题一直备受珍爱，上一次对好意思国黄金储备的“审计”照旧在1974年，况兼好意思国政府还丢失了7份黄金审计禀报。

郭明錤：特朗普“舞剑”，意在“台积电”。川普的方针是，在职期内强化好意思国的先进制程制造才气，尽快看到恶果。台积电的底限是，确保制造know-how（产线与开拓参数）与研刊行动留在台湾。

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国内宏不雅

广东率先打响地盘收储重启“第一枪”：多宗地块溢价回收，收购领域和价钱超市集预期。

AI数智职工上岗，多地政务就业系统接入DeepSeek大模子。央视报说念称，当今，北京、广州、深圳、南京、郑州等世界多地政府部门也在近期追究通知接入DeepSeek，探索更多AI＋政务的应用场景。

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我国科学家实现“双环路”脑机“互学习”新突破。天津大学与清华大学接续研发出一款“双环路”脑机接口系统。这款无创演进脑机接口系统基于忆阻器神经款式器件，见效揭示了脑电发展与解码器演化在脑机交互流程中的协同增强效应，实现了东说念主脑对无东说念主机的高效四解放度操控。

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《哪吒之魔童闹海》内地单一市集票房破120亿，参预寰球票房榜前九名。据央视，含预售及国外票房，《哪吒之魔童闹海》的累计票房高出《侏罗纪世界》票房得益，成为首部参预寰球票房榜前九名的亚洲电影。此前《哪吒之魔童闹海》已领路创造多项记载，参预寰球动画电影票房榜TOP2，是中国电影史上首部，全亚洲首部票房过百亿的影片，并创造了寰球单一电影市集最高票房记载。

国内公司

A股有了一条叫“宇树”的东说念主形机器东说念主产业链。宇树机器东说念主背后供应商波及快要20家A股上市企业。中枢供应商中，长盛轴承基本面最佳，兆威机电和双林股份昔日5年基本面推崇均较差，前者盈利才气会更强一些。

“乐高化”——泡泡玛特的“更大”叙事。泡泡玛特在打造潮水IP玩物的手法上与乐高如出一辙：通过里面假想和外部授权孵化并不断IP，同期与寰球闻明IP融合开发主题家具，见效眩惑寰球粉丝群体。以乐高为启示，汇丰瞻望，2024年-2026年，泡泡玛特收入复合年增长率为30%，其中70%的增长将来自国外市集。

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国外宏不雅

特朗普首席经济照拂人将依期与鲍威尔会面。特朗普政府与好意思联储之间的关系处于私密均衡之中。依期会面为两边提供了一样渠说念，但在通胀压力和策略不对下，潜在冲突仍然存在。

好意思联储理事鲍曼：在进一步降息前需对通胀着落建立更大信心。鲍曼默示现时基准利率已处于"精良位置"，瞻望本年好意思国通胀将进一步放缓，但通胀回落进度仍存“上行风险”，在降息前需对通胀捏续着落建立更大信心，并遴荐严慎渐进的策略颐养方针。她还提到需珍爱特朗普政府交易策略带来的不确定性。另外，鲍曼对好意思国银行监管不行为和不透明性提议品评，号召进行系统性矫正，擢升监管效用。

费城联储主席哈克：现时策略仍具终止性，瞻望利率能“在永远内”着落。

好意思国CPI爆表，寰球市集“因祸得福”？好意思银Hartnett：特朗普“软肋”清晰。好意思银分析师Michael Hartnett指出，好意思国通胀火爆，这标明畴昔几个月特朗普在关税和侨民问题上必须“黔驴之技”，而不是“大动作”，以幸免激励第二波通胀。

马斯克：好意思国社保号数与本色公民数收支6000万，最乐龄“领取东说念主”超360岁。马斯克质疑，好意思国社会保险系统疑似存在史上最大领域诓骗步履：超3.94亿东说念主领取社保，其中百岁以上老东说念主竟高出2000万，致使有东说念主年事高达360岁。可是，工夫界提议另一种阐明：老旧COBOL系统的日历编码轻佻。

日本GDP领路三个季度延迟，加息预期飙升，10年期日债收益率一度创十五年新高。日本四季度经济推崇超出市集预期，日本GDP环比折年率为2.8%，远高于市集多半预期的1.1%，日元随之走强。经济学家预期日本央即将在本年夏日再次加息。隔夜指数掉期炫夸，市集合计日本央行7月前加息的可能性高出80%。

铀矿巨头劝诫：核电需求激增，铀供应风险越来越大！寰球最大铀分娩国哈萨克斯坦正在冉冉减少对西洋的销量，这导致西方国度可得到的供应量捏续着落。而笔据世界核能协会的最新预测，到2040年寰球铀需求量将翻倍。西洋公用奇迹公司需要中期供应，否则供应冲击有可能进一步加重铀市集病笃场面。

国外公司

东说念主形机器东说念主大战，苹果和Meta都来了。据报说念，Meta谈论成立东说念主形机器东说念主工夫研发团队，谈论率先打造底层软件平台；苹果则正在开发AI驱动的东说念主形机器东说念主家具，倾向于限度通盘顺序。

催眠的药有哪些在药店能买得

“游戏迷”马斯克：xAI将成立一家AI游戏责任室。有分析指出，此番成立AI游戏责任室，马斯克意图用工夫颠覆传统游戏开发逻辑。他提议两大核豪情念：一是冲突大公司的阁下，二是用AI重构游戏体验。xAI的Grok和“地表最强AI”Grok 3或将成为重要工夫撑捏。

行业/意见

1、腾讯链：2月15日，微信搜索引入DeepSeekR1，同期腾讯的IMA责任平台也接入DeepSeekR1模子，IMA以学问库为中枢的AI智能责任台。浙商证券指出，这是最有影响力的中国应用之一联手DeepSeek大模子，腾讯生态AI场景或加速解锁，腾讯系生态公司值得重心珍爱。

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2、IDC：中信建投研报指出，IDC行业有望参预新周期。现时好像满足CPU算力要求的灵验机房已得到彰着消化，GPU算力的高功率要求将推升新机房订单下放。

3、算力：当用户领域爆发后，推理带来的前端需求将让AI算力的蛋糕越变越大。跟随近期AI Agent等热门工夫快速落地以及各深度学习架构的快速进展，重复海表里各巨头均加多AI谈论投资，AI应用的需求起量已成为势必趋势。而AI应用起量将带动算力前端需求飞速增长。国盛证券合计，跟随AI应用增长推动假想集群由十万卡向百万卡领域迈进，其中GPU与光模块的配比关系将从传统的线性协同预期向超线性依赖标的演进。

4、油运：全体来看，船舶行业全体偏紧的产业供需结构中期瞻望仍将捏续。25年环保策略趋紧下国内头部船坞绿色船型制造上风将进一步突显，同期我国造船业在高卑劣全产业链上的详细竞争力仍显耀最初，短期内难以被超越，本轮周期还将捏续受益。华泰证券看好船舶行业2025年成气进取，看好供给端的刚性和需求端的弹性所带来的利润弹性，也对船舶板块在船型环保更新加速大配景下的盈利成就充满信心。

当天要闻前瞻

俄罗斯与好意思国在沙特会晤谈论驱动乌克兰问题谈判。

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好意思国12月国际成本净流入。

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好意思国2月NAHB房产市集指数。

Grok 3大模子发布。

旧金山联储主席戴利话语。

<全文完>

风险指示及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未研究到个别用户特殊的投资方针、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否稳健其特定情景。据此投资，职守自满。